Whoosh (WUSH) представил свои финансовые результаты по МСФО за первые шесть месяцев 2024 года

Сегодня лидер отечественного рынка кикшеринга Whoosh (WUSH) представил свои финансовые результаты по МСФО за первые шесть месяцев 2024 года. Давайте проанализируем их:

Основные Финансовые Показатели:

• Выручка: увеличилась на +42% (г/г) до 6,3 млрд руб. Рост обусловлен успешным запуском сервиса в новых локациях и увеличением парка электросамокатов, что привело к повышению плотности покрытия в городах.
• Количество поездок на активного пользователя: увеличилось на +35% (г/г) до 13,6 поездок. Это подтверждает, что кикшеринг стал важной частью транспортной экосистемы крупных городов.
• Международная экспансия: На внешние рынки приходится уже около 9,4% выручки. Особенно активно развивается бизнес в Южной Америке, где компания видит большой потенциал благодаря наличию крупных городов и благоприятному климату.

Операционные и Финансовые Показатели:

• EBITDA: выросла на +36% (г/г) до 2,8 млрд руб. Темпы роста EBITDA немного отстают от темпов роста выручки из-за увеличения расходов на обслуживание парка самокатов. Однако рентабельность по EBITDA составляет 44%, что соответствует целям компании.
• Чистая прибыль: сократилась на -79% (г/г) до 259 млн руб. Основная причина — отрицательные курсовые разницы, вызванные накоплением юаней для закупок самокатов в Китае. Без учета курсовых разниц снижение прибыли составило бы всего -13% (г/г).
• Долговая нагрузка: Net Debt/EBITDA увеличилась до 2х на фоне инвестиций в расширение парка самокатов. Это комфортный уровень, и компания планирует удерживать его в пределах 1,5-2,5х, что свидетельствует о разумном управлении долгом.

Основные Тезисы с Конференц-Звонка:

• Фокус на эффективности: В следующем году компания планирует сосредоточиться на повышении операционной эффективности в условиях растущих процентных ставок.
• Долговая политика: Средневзвешенная ставка по долгу составляет 12,6%. В июне 2025 года компании предстоит погасить дебютный облигационный выпуск на 3,5 млрд руб., и планируется рефинансирование через выпуск флоатеров.
• Дивидендная политика: Компания может направить на выплаты порядка 230 млн руб. (ДД = 1%). Однако в текущих условиях руководство считает более разумным направить средства на развитие бизнеса.
• Выбытие самокатов: В следующем году ожидается выбытие порядка 4 тыс. самокатов, что не потребует значительных капитальных затрат.
• Допэмиссия: Менеджмент не рассматривает возможность дополнительной эмиссии акций, что является положительным сигналом для акционеров.

Выводы:

Несмотря на уверенный рост финансовых показателей, акции Whoosh находятся в затяжной коррекции. Однако компания работает на динамично развивающемся рынке с эффективной бизнес-моделью. Время покажет, как это отразится на котировках, но текущие результаты выглядят обнадеживающе для долгосрочных инвесторов.

Назад

Залогинтесь, что бы оставить свой комментарий