Компании с максимальным долгом на фондовом рынке РФ

В сентябре 2024 года, после повышения ключевой ставки ЦБ РФ до 19%, наиболее уязвимые компании на рынке — те, что имеют высокую долговую нагрузку. Уровень ставок может продолжить рост, и это особенно опасно для компаний с большими долгами, которым всё сложнее обслуживать кредиты.

ТОП-5 компаний с самой высокой долговой нагрузкой по индексу Московской биржи:

1. VK Company (ВК) (~300x)
2. ВК находится в наихудшем положении. Показатель "Долг/EBITDA" в их случае даже не имеет смысла, так как у компании отрицательная EBITDA — бизнес работает в минус, а долги продолжают расти. Общий долг приближается к 140 млрд рублей. Большинство займов взяты по старым, более низким ставкам, но эффективность компании крайне низкая, и перспектива расчёта по долгам весьма туманна. В результате, бизнес остаётся крайне уязвимым.
3. Сегежа (SGZH) (13x)
4. Сегежа имеет чистый долг, превышающий OIBDA в 13 раз. Общий долг компании составляет около 195 млрд рублей, при этом её капитализация — около 20-24 млрд рублей. Компания неоднократно обсуждала возможность допэмиссии для стабилизации финансового положения, но пока долги растут значительно быстрее, чем компания оценивается на рынке.
5. En+ Group (ENPG) (4,3x)
6. En+ Group, контролирующая активы в алюминиевой и энергетической отрасли, имеет чистый долг в $9,1 млрд. Основной проблемой для компании является металлургический сегмент, страдающий от потери рынков сбыта и падения цен на металлы. В итоге, долг компании существенно превышает её доходы, особенно в условиях высоких ставок.
7. Мечел (MTLR) (3,3x)
8. Мечел — традиционно проблемная компания с высокой долговой нагрузкой. Чистый долг составляет 3,3 EBITDA, а убыток за первые шесть месяцев 2024 года достиг 16,7 млрд рублей. Высокие ставки оказывают давление на компанию, но её положение несколько лучше, чем у других участников списка, хотя прогнозы остаются неблагоприятными.
9. АФК Система (AFKS) (2,9x)
10. АФК Система страдает от высокой долговой нагрузки, которая составляет почти 3 EBITDA, что эквивалентно 256 млрд рублей. Компании приходится тянуть на себе множество убыточных дочерних активов, таких как Сегежа. Несмотря на наличие перспективных бизнесов, проблемы пока перевешивают, и акции компании значительно упали за последние месяцы.

Общие выводы:

• VK — абсолютный аутсайдер. Бизнес компании неэффективен, долги продолжают расти, а перспектива выхода из кризиса крайне маловероятна.
• Сегежа и её материнская компания АФК Система находятся под давлением высокой долговой нагрузки. Допэмиссия может повлиять на их положение, но текущая ситуация остаётся сложной.
• Мечел пока держится лучше других, но его долговая нагрузка также вызывает опасения.
• En+ Group страдает из-за падения цен на металлы и высокой валютной задолженности, что делает её крайне уязвимой при высоких ставках.

Высокие процентные ставки продолжают оказывать давление на компании с большими долгами, ограничивая их возможности по выплатам кредитов и влияя на их перспективы на рынке.

Назад

Залогинтесь, что бы оставить свой комментарий