Разбираем ситуацию с «Газпромом» (GAZP): что стоит за текущим ажиотажем на рынке?

Разбираем ситуацию с «Газпромом» (GAZP): что стоит за текущим ажиотажем на рынке?

Завтра ожидается публикация отчетности «Газпрома» (GAZP) по МСФО за первое полугодие 2024 года, и ситуация вокруг компании накаляется. В последние дни произошли значительные изменения на рынке акций, особенно после того, как Интерфакс два дня назад распространил информацию, что чистая прибыль компании составит около 600 млрд рублей. Это предполагает возможные дивиденды в районе 11 рублей на акцию, что вызвало волну покупок, несмотря на общее падение рынка.

На фоне этой информации, стакан заявок резко изменился — появилось множество крупных заявок на покупку, даже когда рынок демонстрировал отрицательную динамику. Вечерние торги также показали отскок, что говорит о том, что многие инвесторы пытаются опередить рынок, ожидая роста цен после официальной публикации отчетности.

Более того, среди участников рынка распространились слухи, что отчет уже «утек» в такие крупные компании, как БКС и Финам, и даже были предоставлены скриншоты предполагаемых данных. Это еще больше подогрело интерес к акциям «Газпрома» (GAZP), поскольку информация о высокой прибыли и возможных дивидендах воспринимается как гарантия краткосрочного роста.

Однако есть существенные риски. Индекс ММВБ уже опустился ниже уровней начала недели, тогда как акции «Газпрома» (GAZP) пока удерживаются. Более того, заявления президента Украины Владимира Зеленского о том, что нового контракта на транзит газа не будет, добавляют неопределенности. Если ожидаемая информация от «Интерфакса» не оправдается, это может привести к резкому падению цен. Те, кто активно покупал акции, рассчитывая на резкий рост, могут столкнуться с паникой и массовыми продажами, что вызовет сильное проскальзывание.

Консенсус-прогноз по итогам первого полугодия 2024 года от Интерфакса показывает, что рынок ожидает рост чистой прибыли «Газпрома» (GAZP) более чем в полтора раза — до 508 млрд рублей. Основное внимание уделено консолидации результатов от «Сахалинской энергии», где «Газпром» (GAZP) увеличил свою долю до 77,5% после приобретения 27,5% за 95 млрд рублей. Это консолидация приведет к учету значительных доходов от проекта «Сахалин-2», который поставляет сжиженный природный газ (СПГ) на азиатские рынки.

Проект «Сахалин-2» показал выручку в 629 млрд рублей и чистую прибыль в 315 млрд рублей за 2023 год. На его балансе скопилось более 470 млрд рублей денежных средств, которые также будут учтены в отчетности «Газпрома» (GAZP).

Ожидается, что чистая прибыль «Газпрома» (GAZP) по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за первое полугодие 2024 года вырастет более чем в полтора раза — до 508 млрд рублей, по сравнению с 296 млрд рублей за аналогичный период 2023 года. Согласно консенсус-прогнозу, подготовленному «Интерфаксом», выручка группы, по прогнозам, составит 4,759 трлн рублей (против 4,114 трлн рублей годом ранее), а показатель EBITDA ожидается на уровне 1,095 трлн рублей (в сравнении с 1,228 трлн рублей годом ранее).

Некоторые участники консенсуса предоставили свои оценки дивидендной базы, основанной на скорректированной чистой прибыли. Среднее значение составляет 516 млрд рублей, что подразумевает дивиденд в размере около 11 рублей на акцию за первое полугодие.

Одной из ключевых особенностей отчетного периода станет консолидация результатов компании «Сахалинская энергия». В марте «Газпром» (GAZP) приобрел дополнительные 27,5% в компании за 95 млрд рублей, увеличив свою долю до 77,5%. Это привело к консолидации актива, что означает, что теперь доходы от «Сахалинской энергии» будут отражаться в выручке и EBITDA группы.

ООО «Сахалинская энергия» является оператором проекта «Сахалин-2», основным продуктом которого является сжиженный природный газ (СПГ), поставляемый на азиатские рынки. По итогам 2023 года выручка компании составила 629 млрд рублей, а чистая прибыль — 315 млрд рублей. На балансе «Сахалинской энергии» накопилось более 470 млрд рублей денежных средств, которые также будут учтены в отчетности «Газпрома» (GAZP).

Итог: текущая ситуация вокруг акций «Газпрома» (GAZP) является очень напряженной и рискованной. Ожидания высоких дивидендов и значительной прибыли подстегнули покупки, но если отчетность не оправдает ожиданий, это может привести к резкому падению цен и убыткам для тех, кто активно скупал акции в последние дни.

Назад

Залогинтесь, что бы оставить свой комментарий