Обзор по компании Газпром (#GAZP)

Обзор по компании Газпром (#GAZP)

Сектор: Энергетика

Введение

Последний обзор Газпрома проводился 23 сентября, когда акции стоили 122 рубля. Тогда был прогнозирован рост до 138, а затем до 145 рублей. Эти цели были достигнуты в течение двух недель, однако после этого акции снова упали ниже. Сейчас стоимость акций вернулась к уровню 120 рублей, как в предыдущем обзоре. Чего можно ожидать дальше?

📈 Основные метрики

• Капитализация: 25,2 млрд $
• P/E: 24.06
• P/S: 0.30
• P/B: 0.17
• EPS: 4.96 ₽
• EBITDA: 1.188 трлн ₽

ℹ️ У Газпрома минимальная прибыль, что объясняет высокий P/E. Однако по остальным метрикам компания оценивается экстремально дешево. Это самая низкая оценка за последние 10 лет и даже дешевле, чем у Сургутнефтегаза.

🗞 Новостной фон

• Инвестиционная программа 2025 года составит 1,524 трлн ₽.
• По данным Reuters, Газпром в 2025 году не планирует поставлять газ в Европу транзитом через Украину.
• Газпром прекратил поставки газа в Австрию из-за долга в €230 млн.
• Дмитрий Песков заявил, что Россия найдет варианты расчетов за газ после санкций США в отношении Газпромбанка.

💰 Финансовое здоровье

Свежий отчет по МСФО пока не опубликован, поэтому ситуация остаётся такой же, как в предыдущем обзоре:

• Выручка, прибыль и финансовое состояние компании остаются без изменений.

🔮 Будущее и оценки

• 18 ноября: АКБФ Инвестиции установил таргет на 263,84 ₽.
• 11 октября: ФИНАМ установил таргет на 179,4 ₽.

🤵 Основные акционеры

• 38,4% — Российская Федерация
• 11% — Роснефтегаз
• 0,9% — Росгазификация

🆚 Сравнение с конкурентами

• Газпром занимает 3-е место по капитализации в своем секторе.
• Компания дешевле всех конкурентов по большинству метрик, кроме P/E.
• Однако по рентабельности Газпром проигрывает большинству, так как сейчас демонстрирует минимальную прибыль.

🤑 Дивиденды

• Дивиденды не выплачиваются с 2022 года.
• С 2008 по 2021 год дивидендные выплаты составляли 4–7% годовых.

📈 Технический анализ

Текущие индикаторы противоречивы. Следует подождать несколько дней, чтобы подтвердить сигналы. Если RSI начнёт указывать на рост, то возможен памп в район 130 рублей. После коррекции возможен дальнейший рост до 143 рублей. Наиболее вероятные движения отображены на графике.

🧠 Выводы

• Акции Газпрома слишком дешевые, чтобы значимо падать дальше.
• Несмотря на множество проблем и неэффективный менеджмент, стоимость компании делает её привлекательной для спекулятивных покупок.
• Прогнозируемые цели роста: 130, 143, 152 рублей.
• В случае общего падения рынка до 2150–2250 пунктов, по Газпрому вероятен слабый нисходящий тренд. Обвал маловероятен, поскольку метрики указывают на переоценённое падение.

Для долгосрочных инвестиций Газпром пока не выглядит привлекательным. Однако акции интересны для краткосрочных спекуляций.

Назад

Залогинтесь, что бы оставить свой комментарий