Дивиденды ВТБ и поддержка ОСК

Владивосток. 5 сентября. ИНТЕРФАКС.

Дивиденды по акциям ВТБ (MOEX: VTBR), принадлежащие государству, в ближайшие пять лет будут направлены на финансирование Объединенной судостроительной корпорации (ОСК). Об этом сообщил глава ВТБ Андрей Костин.

Костин заявил, что президент и правительство одобрили решение о том, что дивиденды, которые ранее направлялись государству, теперь пойдут на докапитализацию ОСК. Важно подчеркнуть, что частные акционеры продолжат получать свои дивиденды в соответствии с обычной процедурой, в то время как доля государства пойдет на целевое финансирование судостроительной корпорации.

🧠 Что это значит для ВТБ?

Если Костин прав, и все дивиденды, принадлежащие государству, будут в течение следующих пяти лет направляться в ОСК, то это создает несколько важных экономических последствий:

1. Акции как обязательства
2. Государственные акции фактически превращаются в облигации, так как доход от них будет целенаправленно перераспределяться для повышения капитализации дочерней компании. Это важно для мониторинга нормативов достаточности капитала, поскольку повышает уровень ответственности банка перед акционерами и государственными институтами.
3. Количество акций остается неизменным
4. Распределение дивидендов не изменит количество бумаг, находящихся в обращении. Однако это означает, что денежные потоки, которые ранее поступали государству, теперь будут замыкаться на финансирование судостроительного сектора.
5. Рост free-float (FF)
6. Если учитывать, что государство владеет примерно 60% обыкновенных и привилегированных акций ВТБ, то данный шаг приведет к значительному увеличению free-float — в 3-6 раз. Это будет зависеть от того, как учесть доли, выкупленные у банка "Открытие", "пропавшие" расписки и активы экзотических держателей акций, таких как азербайджанский фонд.
7. Переоценка акций
8. Увеличение free-float обычно ведет к пересмотру стоимости акций на рынке, поскольку растущая доступность бумаг и стабильные финансовые потоки могут вызвать интерес у новых инвесторов. Это может способствовать постепенной переоценке акций ВТБ.

📈 Долгосрочная перспектива

Инвесторам стоит внимательно следить за изменением показателей достаточности капитала и финансовой отчетностью ВТБ. Увеличение free-float может стать положительным фактором для переоценки акций, особенно если будет продолжен тренд на целевое финансирование дочерних структур, таких как ОСК, за счет государственных дивидендов.

Назад

Залогинтесь, что бы оставить свой комментарий